El río principal es el Caudal, que recibe por la izquierda las aguas del Llamo o Riosa y del Morcín. Los ríos Riosa y Caudal modelan profundos valles, encajados en algunos tramos entre la caliza carbonífera, como en Peñamiel (Caudal) y en La Foz (Riosa). Los valles son de escarpadas paredes o de laderas muy pendientes. El río Morcín, que nace en El Aramo, riega el valle de San Esteban en su primer tramo y el de Santolaya, antes de su unión al Caudal en Parteayer. El Caudal se abre en amplia vega en Argame, asentada en su orilla izquierda.

El embalse de Los Alfilorios, abastecido por el río Barrea, está situado al Norte del concejo, en el límite con Ribera de Arriba, a unos 400 m. de altitud. Su construcción se comenzó a finales de los años 60 y se terminó en el año 1983 para abastecer el agua a Oviedo y a otras localidades. El embalse tiene una superficie aproximada de 517.000 m2, una capacidad de 9,4 hm3 y una profundidad de aproximadamente 70 m. Por la parte norte del embalse se ha hecho un área recreativa, con posibilidad de practicar la pesca y el piragüismo.